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还记得去年那个狂赚4亿美元的"50美分"神秘交易员吗?

字号+ 作者:新华在线 来源:未知 2019-07-25 14:10 我要评论( )

一个大买家正在为下个月美股大幅抛售积累对冲。 截至纽约时间本周三下午2点25分,芝加哥期权交易所VIX指数看涨期权交易量逾57万手,而看跌期权却不足5万手,看

  一个大买家正在为下个月美股大幅抛售积累对冲。

  截至纽约时间本周三下午2点25分,芝加哥期权交易所VIX指数看涨期权交易量逾57万手,而看跌期权却不足5万手,看跌期权与看涨期权比值创逾四年新低。

  这一情景不禁让人回想起去年年初因做多波动率指数而狂赚4亿美元的“50美分”神秘交易员。2017年可以说是美股市场近50年来最平静的一年,有“恐慌指数”之称的芝加哥期权交易所(CBOE)VIX指数反复下跌,并一度跌至23年来新低。然而那位神秘交易员却持续以50美分左右的价格疯狂买入VIX看涨期权,最终在2018年2月5日,低波动率环境发生反转,“50美分”交易员大获全胜。

  IPS Strategic Capital首席交易员Patrick Hennessy表示:

  “过去两天的大规模VIX看涨买盘,是近来处于沉寂期的波动率指数期权市场发生的一个明显特征变化。今年没有出现过类似2017年‘50美分’交易员买入超5万手看涨期权的情况。”

  此外,Hennessy还指出,实际上,投资者买入VIX看涨期权并非是在定向押注股市波动,而可能是在对冲长期风险。

  目前约有一半的看涨期权将在一个月内到期,执行价为20。这些交易的规模表明,使用这些产品对冲市场动荡的投资者数量有限,甚至可能只有一个。这一规模与2017年和2018年“50美分”交易员的购买量相似,甚至还要更多一些,,但每份合约的价格在35美分左右。

  自5月13日以来,波动率指数从未触及20,当时贸易局势升级引发股市抛售。本周三,随着标普500指数攀升至新高,波动性指数三个多月来首次跌破12。

  富国银行(48.45, 1.25, 2.65%)股票衍生品策略师Pravit Chintawongvanich表示,过去几天市场出现了一些大型VIX看涨期权买家,这一点尤其值得注意,因为自2018年波动率指数暴涨以来,通过波动率指数看涨期权进行对冲交易已经显得有点过时了。华盛顿波动性产品独立交易员Dave Roberts认为:

  “在美联储本月公布利率决定之前,预计市场不会有太大变动。但问题是,当市场像现在这样倾向于走高时,通常会发生让人意想不到的结局。”

  他表示,近期的市场波动事件通常会增强现有趋势,而不是引发市场逆转。例如,在美联储12月会议前,市场正在恶化,但在6月议息会议以及日本贸易谈判前,市场好转并接近纪录高点。

  来源:金十数据

  责任编辑:孟然

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