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首批7只科创板基金获批 策略差异或建全新投研体系

字号+ 作者:新华在线 来源:未知 2019-04-22 17:47 我要评论( )

新浪 财经 今日获悉,7家基金公司拿到首批科创主题基金批文,获批的包括南方科技创新混合、华夏科技创新混合、易方达科技创新混合、嘉实科技创新混合、工银瑞信

新浪财经今日获悉,7家基金公司拿到首批科创主题基金批文,获批的包括南方科技创新混合、华夏科技创新混合、易方达科技创新混合、嘉实科技创新混合、工银瑞信科技创新3年、富国科技创新混合、汇添富科技创新混合等7只基金。

  新浪财经查询证监会公示信息,除了南方科技创新混合为2019年1月25日上报,其余均为2月22日上报的科创主题基金,而这7只基金均在2月28日被受理,3月8日得到第一次反馈。按照受理到正式获批计算,时间不到2个月。

  这些基金大部分是开放式基金,只有工银瑞信科技创新是3年封闭。目前科创基金申报数量已超过70只。根据已经上报的情况来看,具体来看,这些基金名称中包含“科创板”、“科技创新”、“科创”等,其中多数是混合型基金。

  “投研团队需要对创新科技类型的商业模式和商业逻辑有更周密的研究体系,打破现有投资思维惯性,建立一套有别于A股上市公司的投研体系。”史博提出,科创主题基金相较于普通权益基金存在特有情况,风险管理应该更加慎重。

  科创板投资三大挑战

  一位业内人士表示,科创板的定位是面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求,优先支持符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。

  富国基金称,短期来看,科创板有利于稳定市场风险偏好,对资金面的分流并不显著。一方面,目前中小创更大的问题是业绩爆雷的问题;另一方面,科创板的推出,将进一步激活券商、TMT、生物医药等主题的机会,从而吸引场外资金的流入。

  不过,对普通投资者而言,参与科创板需要直面三大挑战。首先,科创板的投资门槛较高,投资者需要拥有不少于50万的股票资产和不低于两年的交易经验。其次,科创板的波动可能较大,股票上市的前5个交易日不设涨停板,此后每个交易日的涨跌幅限制扩大至20%,,且上市首日就放开融资融券。第三,科创板的投资难度较大,科创企业可能持续亏损,缺少收入记录,甚至不幸夭折,传统PE、PB等估值方法不再适用。

  在南方基金副总经理兼首席投资官(权益)史博看来,部分中小投资者不具备直接参与科创板投资的资格,同时鉴别初创型科技企业能力较弱,容易盲目投资,滋生投机性行为。

  他认为,由于科创主题基金参与科创板股票投资,同普通权益基金相比,存在以下三个特有风险:一是流动性风险,科创板股票的投资者门槛较高,股票流动性弱于A股其他板块;二是退市风险,科创板的退市标准将比A股其他板块更加严格,且不再设置暂停上市、恢复上市和重新上市等环节;三是投资集中风险,科创板上市企业主要属于科技创新成长型企业,其商业模式、盈利、风险和业绩波动等特征较为相似,难以通过分散投资来降低风险。

  “我们认为科创主题在风险管理方面,较普通权益基金应该更加慎重,基金公司在产品的投资运作、定价估值、交易等层面均需要特别注意。尤其是投研团队需要对创新科技类型的商业模式和商业逻辑有更周密的研究体系,打破现有投资思维惯性,建立一套有别于A股上市公司的投研体系。”史博提出。

  一位业内人士指出,科创板新的发行制度和定价机制,对基金公司的专业性和风控能力提出了更高要求。据了解,华夏基金、工银瑞信等多家公司,由专业背景人员组建了科创研究团队。

  多只科创基金尚在排队

  《上海证券交易所 科创板股票发行与承销实施办法》中指出,应当安排不低于本次网下发行股票数量的50%优先向公募产品、社保基金、养老金、根据《企业年金基金 管理办法》设立的企业年金基金和符合《保险资金运用管理办法》等相关规定的保险资金配售。

  目前科创基金申报数量已超过70只。根据已经上报的情况来看,具体来看,这些基金名称中包含“科创板”、“科技创新”、“科创”等,其中多数是混合型基金。

  同时,首批科创主题基金投资策略分为打新、二级市场交易及战略配售。其中,采用战略配售投资策略需采用封闭式或定期开放式,并在基金法律文件中进行明确。新浪财经了解到,南方科技创新混合基金采用普通开放式运作,将通过基金经理主动选股的方式,参与科创板股票投资。

  那么科创基金可以投资哪些领域呢?新获批的科创基金主要投资于以新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保、生物医药等科技创新领域的企业,投资范围包括主板、中小板、创业板、科创板上市公司股票。基金可根据投资策略需要或市场环境变化,选择将部分资产投资于科创板,也可选择不投资于科创板。

  另外,史博介绍,由于目前尚无科创板主题指数发布,首批科创板主题基金将统一采用“中国战略新兴产业成份指数(1189.8222-29.23-2.40%)”作为业绩比较基准的权益部分,该指数选取节能环保、新一代信息技术产业、生物产业、高端装备制造、新能源产业、新材料产业、新能源汽车、数字创意产业、高技术服务业等领域具有代表性的100家上市公司,采用自由流通股本加权方式,以反映中国战略新兴产业上市公司的走势。(新浪财经 许旻)

责任编辑:史考

 
 
 

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